Como trocar opções perto de Expiration Editor, opções máximas Se você está procurando realmente grande, realmente rápido opções profitsmdashand, realmente, que entre nós isntmdashthen considerar comprar expirando opções. Mas, Ken, arent expirando opções mais arriscado Bem, estou contente que você perguntou. Em alguns casos, a resposta é sim, mas esse risco se deve em grande parte ao fato de que, durante a última semana antes da expiração, as opções muito próximas ao dinheiro podem fazer movimentos dramáticos em valor muito rapidamente - geralmente dentro de um ou dois dias. A recompensa, no entanto, é que a compra desses tipos de opções pode gerar algumas das maiores home runs youll sempre obter. E, ao contrário da temporada de ganhos, que só acontece trimestralmente, ciclos de vencimento ocorrem mensalmente, para que você obtenha uma dúzia de chances por ano para tirar proveito dessas oportunidades de lucro de última hora As melhores opções para comprar no que eu chamo expiração joga são opções de índice, Como opções no SampP 100 Index (OEX). A chave para o sucesso nesta estratégia é comprar sobre a fraqueza no preço da opção. Você também deve tentar comprar opções em 1, cujos instrumentos subjacentes estão negociando muito perto do preço de exercício. Mas fique atento que você pode incorrer em um número razoável de perdas com esta estratégia, mas apenas um grande movimento no preço índice pode dar-lhe o jackpot de uma vida. Você pode tentar testar esses negócios no papel por um tempo para ver os resultados desse tipo de jogo. Na expiração joga, você está apostando na volatilidade surpresa balançando o preço de um estoque ou indexmdashand, assim, o optionmdashinto seu favor. E com o actual nível de volatilidade, a nossa capacidade de tirar partido das oscilações de preços é maior do que quando o mercado está a negociar plano ou mesmo quando está subindo previsivelmente. Vire 12,50 em 100 em apenas um dia Embora eu prefiro opções de índice para jogadas de expiração, que não impede o poder das opções de capital como um recurso fantástico. Recentemente, eu estava assistindo ações da IBM Corp. (IBM) mover-se em um intervalo de três pontos de negociação a cada dia como expiração sexta-feira aproximou. A chamada de fechamento de dinheiro (ou seja, a opção com o preço de exercício mais próximo do valor de mercado das ações) estava se movendo para frente e para trás entre um máximo de 1, até 12,5 centavos, com apenas dois dias Antes de as chamadas terem expirado. Vendo isto, eu decidi-me incorporar uma ordem para comprar a chamada em 12.5 centavos, ea ordem foi enchida durante o dia, em que eu estabeleci uma ordem para vender a opção em 1. Dado a volatilidade da troca, com aqueles 85 centavo - mais balanços, havia uma possibilidade aceitável que este tiro longo poderia ser conseguido. Meu pedido foi preenchido algumas horas mais tarde, dando-me um ganho de 700. Se eu não entrou na ordem de venda, eu teria perdido meu investimento original, como a opção acabou por expirar sem valor. Ação rápida é necessária com esta estratégia, por isso, se você sabe que você terá o tempo para monitorar sua conta de negociação quando a expiração se aproxima, este é um grande jogo. Mas lembre-se, você só deve usar seu dinheiro Vegas - ou seja, o dinheiro que você pode perder, porque muitas vezes, jogadas de expiração são uma aposta de tudo ou nada. Durante a vida de uma opção, seu preço é baseado em uma variedade de fatores, incluindo o preço de instrumentos subjacentes, bem como algo chamado valor de tempo. Essencialmente, valor de tempo significa que quanto mais longe uma opção é de expiração, mais tempo ele tem para se mover para rentabilidade e, portanto, o mais provável é para se tornar um vencedor. À medida que a expiração fecha, os valores das opções diminuem muito mais rapidamente. Quanto mais fundo no dinheiro a opção é, melhor as chances de que ele vai terminar rentável. Compra expirando opções que estão no dinheiro é mais de um risco porque um dia imprevisível nos mercados pode significar que a opção salta em seu favor ou parafusos na direção oposta. A boa notícia é que se você pode entrar em um mergulho dramático, como eu fiz no exemplo da IBM, que teria apenas custa 12,50 por contrato. E para o ganho potencial de mais de 85 por contrato, a recompensa justificou o risco. O que é uma Data de Vencimento (Derivativos) Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou de futuros é válido . Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. Dentro de um determinado período de tempo, que está em ou antes da data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, eo investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. Data de Vencimento (Derivados) A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. Que é o mês em que expira o contrato. No entanto, quando sexta-feira cai em um feriado, a data de validade é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que uma opção ou contrato de futuros passa a sua data de validade, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de capital é a sexta-feira antes da expiração. Algumas opções têm uma provisão de exercício automática. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem no dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) exerce automaticamente uma opção de compra ou de venda que é de pelo menos um centavo em dinheiro. Vencimento e Valor da Opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver de expirar, mais tempo terá para atingir seu preço de exercício, o preço pelo qual a opção se torna valiosa. De fato, a decaimento do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivados. Os outros três gregos são delta, gama e vega. Todas as outras coisas iguais, mais tempo uma opção tem até expiração, o mais valioso é. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas dão ao portador o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. Coloca dar ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo é o cerne do que dá às opções seu valor. Após o put ou call expira, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira o investidor não retém quaisquer direitos que ir junto com possuir a chamada ou put. How Opções são negociadas Updated 14 de outubro de 2016 Muitos comerciantes dia que o comércio de futuros. Também opções de comércio, quer nos mesmos mercados ou em diferentes mercados. As opções são semelhantes aos futuros, na medida em que são frequentemente baseadas nos mesmos instrumentos subjacentes e têm especificações de contrato semelhantes, mas as opções são negociadas de forma bastante diferente. As opções estão disponíveis em mercados futuros, em índices de ações e em ações individuais. E podem ser negociados em seus próprios usando várias estratégias, ou podem ser combinados com contratos de futuros ou estoques e usado como uma forma de seguro comercial. Opções Contratos Opções mercados contratos de opções comerciais, com a menor unidade de negociação sendo um contrato. Os contratos de opções especificam os parâmetros de negociação do mercado, como o tipo de opção, a data de vencimento ou de exercício, o tamanho do tick e o valor do tick. Por exemplo, as especificações do contrato para o mercado de opções ZG (Gold 100 Troy Ounce) são as seguintes: Símbolo (formato IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP) Data de vencimento (em Fevereiro de 2007): 27 de Março de 2007 Contrato de 2007) Troca: ECBOT Moeda: USD Multiplicador / Valor do contrato: 100 Tamanho da mancha / Variação mínima do preço: 0.1 Valor da manobra / Valor do preço mínimo: 10 Intervalos de exercício da greve ou exercício: 5, 10 e 25 Estilo de exercício: Contrato As especificações do contrato são especificadas para um contrato, portanto o valor do tick mostrado acima é o valor do tick por contrato. Se uma negociação é feita com mais de um contrato, então o valor do carrapato é aumentado em conformidade. Por exemplo, uma transacção efectuada no mercado de opções da ZG com três contratos teria um valor equivalente de 3 x 10 61 30, o que significaria que, para cada variação de 0,1, o lucro ou a perda da transacção mudariam em 30. Call and As opções de venda estão disponíveis como um call ou um put, dependendo se eles dão o direito de comprar, ou o direito de vender. As opções de compra dão ao detentor o direito de comprar a mercadoria subjacente e as opções de venda dão o direito de vender a mercadoria subjacente. O direito de compra ou venda só entra em vigor quando a opção é exercida, o que pode ocorrer na data de vencimento (opções européias) ou a qualquer momento até a data de vencimento (opções dos EUA). Como os mercados de futuros, os mercados de opções podem ser negociados em ambas as direções (para cima ou para baixo). Se um comerciante acha que o mercado vai subir, eles vão comprar uma opção de chamada, e se eles acham que o mercado vai cair, eles vão comprar uma opção de venda. Existem também estratégias de opções que envolvem a compra de um Call e um Put, e neste caso, o comerciante não se importa em qual direção o mercado se move. Longos e curtos Com mercados de opções. Como com os mercados de futuros, longo e curto se referem à compra e venda de um ou mais contratos, mas ao contrário dos mercados de futuros, eles não se referem à direção do comércio. Por exemplo, se um comércio futuro é entrado comprando um contrato, o comércio é um comércio longo, eo comerciante quer o preço ir para cima, mas com opções, um comércio pode ser entrado comprando um contrato de Put, e ainda é um Longo comércio, mesmo que o comerciante quer que o preço para ir para baixo. O gráfico a seguir pode ajudar a explicar isso mais detalhadamente: Risco limitado ou risco ilimitado As negociações de opções básicas podem ser longas ou curtas e podem ter dois riscos diferentes para recompensar os índices. Os índices de risco para recompensa para operações de opções longas e curtas são os seguintes: Tipo de entrada: Comprar uma chamada ou um Put Potencial de lucro: Ilimitado Risco potencial: Limitado ao prêmio opções Tipo de entrada: Vender um call ou Put Potencial de lucro: As opções premium Potencial de Risco: Ilimitado Como mostrado acima, um comércio de opções longas tem potencial de lucro ilimitado. E risco limitado, mas um curto comércio de opções tem potencial de lucro limitado e risco ilimitado. No entanto, esta não é uma análise de risco completa, e na realidade, negociações de opções curtas não têm mais risco do que negociações de ações individuais (e realmente têm menos risco do que comprar e manter negociações de ações). Opções Premium Quando um comerciante compra um contrato de opções (um Call ou um Put), eles têm os direitos conferidos pelo contrato, e para esses direitos, eles pagam uma taxa inicial para o comerciante que vende o contrato de opções. Essa taxa é chamada de prêmio de opções, que varia de um mercado de opções para outro, e também dentro do mesmo mercado de opções, dependendo de quando o prêmio é calculado. O prêmio de opções é calculado usando três critérios principais, que são os seguintes: In, At ou Out of the Money - Se uma opção estiver no dinheiro, seu prêmio terá valor adicional porque a opção já está no lucro eo lucro Será imediatamente disponível para o comprador da opção. Se uma opção está no dinheiro, ou fora do dinheiro, seu prêmio não terá nenhum valor adicional porque as opções não estão ainda no lucro. Portanto, as opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro, sempre têm prêmios mais baixos (ou seja, custo menor) do que as opções que já estão no dinheiro. Valor de Tempo - Todos os contratos de opções têm uma data de vencimento, após o que se tornam inúteis. Quanto mais tempo tiver uma opção antes da data de expiração, mais tempo haverá disponível para a opção entrar em lucro, de modo que seu prêmio terá valor de tempo adicional. Quanto menos tempo tiver uma opção até sua data de vencimento, menos tempo haverá disponível para que a opção entre em lucro, de modo que seu prêmio terá um menor valor de tempo adicional ou nenhum valor de tempo adicional. Volatilidade - Se um mercado de opções é altamente volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária é grande), o prêmio será maior, porque a opção tem o potencial de fazer mais lucro para o comprador. Por outro lado, se um mercado de opções não for volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária for pequena), o prêmio será menor. A volatilidade de um mercado de opções é calculada usando sua faixa de preço de longo prazo, sua faixa de preço recente e sua faixa de preço esperada antes de sua data de vencimento, usando vários modelos de preços de volatilidade. Entrar e sair de um comércio Um comércio de opções longas é entrado comprando um contrato de opções e pagando o prêmio ao vendedor de opções. Se o mercado, em seguida, se move na direção desejada, o contrato de opções virá em lucro (no dinheiro). Há duas maneiras diferentes que um na opção do dinheiro pode ser girado no lucro realizado. O primeiro é vender o contrato (como com contratos de futuros) e manter a diferença entre os preços de compra e venda como o lucro. Vender um contrato de opções para sair de um comércio longo é seguro porque a venda é de um contrato já possuído. A segunda maneira de sair de um comércio é exercer a opção, e tomar a entrega do contrato de futuros subjacente, que pode então ser vendido para realizar o lucro. A maneira preferida de sair de um comércio é vender o contrato, pois este é o mais fácil do que exercitar e, em teoria, é mais rentável, porque a opção ainda pode ter algum valor de tempo restante. Day Trading usando opções Com opções que oferecem alavancagem e perda - Limitando capacidades, parece que dia opções comerciais seria uma ótima idéia. Na realidade, no entanto, a estratégia de opção de negociação dia enfrenta um par de problemas. Em primeiro lugar, a componente de valor temporal do prémio da opção tende a atenuar qualquer movimento de preços. Para as opções perto do dinheiro, enquanto o valor intrínseco pode subir junto com o preço das ações subjacentes, esse ganho é compensado em certa medida pela perda de valor de tempo. Em segundo lugar, devido à reduzida liquidez do mercado de opções, os diferenciais bid-ask são geralmente mais amplos do que para os stocks, às vezes até meio ponto, cortando novamente o lucro limitado do daytrade típico. Portanto, se você está planejando opções de comércio do dia, você deve superar esses dois problemas. Suas opções DayTrading: Near-month e In-The-Money Para daytrading fins, queremos usar opções com o menor valor de tempo possível e com delta tão perto de 1.0 como podemos obter. Então, se você está indo para daytrade opções, então você deve daytrade o mês próximo in-the-money opções de ações altamente líquidos. Nós daytrade com quase-mês em-o-dinheiro opções porque in-the-money opções têm a menor quantidade de tempo valor e têm o maior delta, em comparação com o dinheiro ou fora do dinheiro opções. Além disso, à medida que nos aproximamos do vencimento, o prêmio da opção está cada vez mais baseado no valor intrínseco e, portanto, as mudanças de preços subjacentes terão um impacto maior, aproximando-o dos movimentos ponto a ponto do estoque subjacente. Opções de mês próximo também são mais fortemente negociadas do que opções de longo prazo, portanto, eles também são mais líquidos. Quanto mais popular e mais líquida o estoque subjacente, menor o spread bid-ask para o mercado de opções correspondente. Quando executado corretamente, daytrading usando opções permitem investir com menos capital do que se você realmente comprou o estoque, e no caso de um colapso catastrófico do preço das ações subjacentes, sua perda é limitada apenas ao prémio pago. Se você está planejando daytrade um estoque específico para movimentos de cabeça curta para os próximos meses, você pode comprar opções protetora colocar para segurar contra um acidente de ações devastador. Mais artigos Ready to Start Trading Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a operar de verdade, suas primeiras 100 operações serão comissão livre (Certifique-se de clicar através do link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Como gerenciar posições de opções expirando Como você bem sabe, a terceira sexta-feira De cada mês é conhecido como ldquoexpiration sexta-feira, rdquo e Irsquod gostam de falar com você sobre como gerenciar suas posições durante este tempo muito ativo para os comerciantes opção. Fechamento vs. Exercício Como um comprador de opção, quer chama ou coloca, você tem direito, mas não obrigação quando se trata de como você deseja sair de uma posição de opção. Isso significa que, a qualquer momento durante a vida de seu contrato de opção. Você pode optar por: fechar sua posição e banco de lucros ou cortar suas perdas ou você pode ldquoexercise, rdquo o que significa que você dizer ao seu corretor que você quer comprar ações na greve de opção (se itrsquos uma opção de compra) ou vender ações em A greve (se itrsquos uma opção de venda). Muitas pessoas compram opções com uma de duas intenções: podem se tornar compradas (se compraram uma chamada) ou ldquoputrdquo (vender) suas ações existentes (se compraram uma put) a outra pessoa ao preço de exercício de Suas respectivas opções. Mas lembre-se, se você não quiser acordar na segunda-feira de manhã após a expiração com uma posição de ações que você pode ou não pode querer (ou que você pode ou não pode pagar), você deve instruir seu corretor de antemão que você faz Não querem exercer a sua opção se terminar em-o-dinheiro. Melhor ainda, você pode fechar a opção (ou seja, ldquosell para closerdquo) diretamente. Dessa forma, assim que a sua encomenda é preenchida, o comércio é completamente desligado e você não tem nada mais a ver com a opção ou o estoque subjacente. No entanto, o que se essa posição foi rentável e você simplesmente ficou sem tempo com o seu comércio Rolling Your Option Position Quando você está em uma posição vencedora, e parece que a posição vai continuar em seu favor, mas o tempo está se esgotando Devido ao vencimento, você donrsquot tem que dizer adeus a sua raia vencedora. Quando você quer continuar lucrando com uma posição thatrsquos movendo em seu favor, você tem a capacidade de bloquear em seus lucros, expondo-se ao lado positivo adicional com uma técnica chamada ldquorolling. rdquo Na verdade, você donrsquot tem que esperar até a semana de vencimento para ldquoroll. rdquo Se yoursquore sentado em um bom lucro em uma opção que expira seis meses a partir de agora, therersquos nenhuma razão pela qual você deve esperar seis meses para fechar a sua posição e risco de perder todos os ganhos yoursovocê fez. Quando você rola, você deposita seus lucros e usa seu capital de investimento original para comprar outra opção em um mês de vencimento adicional. Se o estoque continua aumentando, você pode ldquoroll uprdquo suas chamadas para um preço maior greve, ou ldquoroll downrdquo a uma greve inferior se yoursquore usando puts. Você pode manter o ímpeto indo para enquanto seu estoque está funcionando (ou caindo). Em outras palavras, você tem uma incrível oportunidade para bloquear seus lucros e limitar o risco, mantendo a posição do mesmo tamanho. Quando meus amigos do estoque-comerciante dizem-me que as melhores estoques são do que opções, eu lembro-os sobre o rolamento para proteger lucros em uma posição ganhando e começ situado para mais lucros que você canrsquot fazer com toda a outra segurança à excepção das opções. E eu ganhei esse argumento cada vez Rolling trabalha para opções longas, mas que sobre quando você está vendendo opções contra uma posição longa do estoque (ou a opção) para gerar a renda Expiration e os escritores da opção Quando você vende opções de encontro a seus estoques longos (ou a outras opções longas ) Para arrecadar prémios enquanto os stocks estão em pé ou simplesmente se movendo lentamente, você faz isso para aproveitar a decadência do tempo (ou seja, a erosão do valor extrínseco que acontece mais rapidamente à medida que a expiração se aproxima). Você irá cobrar o prêmio quando você iniciar a posição (ou seja, você ldquosell para openrdquo a opção). E, se a posição trabalha em seu favor, o valor da opção irá diminuir. A Irsquom sempre se surpreende ao ouvir os vendedores de opções discutindo se deve fechar a posição antes da expiração (ou seja, para ldquobuy para mais perto da opção) ou simplesmente deixá-lo ldquoexpire worthlessquot; se a posição for conforme esperado eo valor da opção diminuir. Primeiro de tudo, se você estiver em uma posição de chamada coberta, é uma estratégia repetitiva que você faz mês após mês. Portanto, não deve ser um problema para fechar a posição expirando antes de iniciar o novo. No entanto, se você não está planejando continuar a posição (eu poderia perguntar, por que não), o risco de não expirar sem valor é por isso que você fecha a posição. Em vez de assistir e esperar a opção de expirar, itrsquos melhor para comprá-lo de volta. As possibilidades são, yoursquove começado a parte do lionrsquos do valor fora da opção, assim que itrsquos realmente bom comprá-lo para trás para uma perda pequena. Volatilidade tende a pegar durante a semana de vencimento, como comerciantes e investidores tomar suas posições antigas ldquooff o boardrdquo e obter reposicionado em novos meses de vencimento e / ou greves. Isso poderia realmente virar o preço de sua opção na direção errada Se o estoque está negociando perto de sua greve opção, você está tomando um grande risco em deixar sua posição para o destino dos deuses expiração. O preço do mês da frente, os preços das opções de strike, podem mudar muito rapidamente. Em outras palavras, a opção pode valer 10 centavos de dólar agora, mas pode disparar até 1 em vencimento. Isso é risco que você poderia ter mdash e deve ter mdash removido da tabela. Isto faz o caso para não esperar até 3:59 p. m. Eastern na sexta-feira para chamar seu corretor para fechar Exercício vs atribuição Anteriormente, falamos sobre ldquoexercise, rdquo que é o buyerrsquos direito mdash, mas o comprador não é obrigado a exercer. Assim, quem é obrigado no relacionamento comprador / vendedor É o indivíduo que vendeu a opção que é obrigado a cumprir a obrigação que eles receberam para assumir. Com opções de estilo americano (a maioria das ações), os compradores de opções têm o direito de exercer sua opção a qualquer momento durante a vida dos vendedores do contrato obter atribuído quando um comprador exerce. Como vimos em nosso exemplo de chamadas cobertas, o vendedor de opções estava vendendo chamadas contra uma posição de estoque comprada. Você nunca quer ser opções curtas, a menos que você tenha algum tipo de hedge no caso de a posição vai contra você. A estratégia de chamada coberta é melhor usada em um estoque que está em uma tendência de alta de moagem lenta. Como o chamador, você também pode lucrar se o estoque permanece imóvel ou mesmo se ele se move para baixo um pouco. No entanto, se a chamada se move dentro do dinheiro à expiração (ou seja, em vez de diminuir o valor, ela começa a ganhar valor intrínseco, ou o valor pelo qual está no dinheiro), você corre o risco de ter alguém que comprou Que a mesma opção quer exercê-lo, o que significa que você como o vendedor teria que vender ações para eles no preço de exercício. A boa notícia Você é dono das ações e pode cumprir a obrigação. A má notícia Yoursquore fora de sua posição Agora, donrsquot culpar seu corretor para tirá-lo de sua posição. Itrsquos realmente o Options Clearing Corp. (que garante ambos os lados de um comércio) que leva as pessoas que estão curtas que a opção e faz um lotteryrdquo ldquorandom para determinar quem vai cumprir a obrigação buyerrsquos. Para evitar a atribuição, você pode comprar de volta sua opção curta a qualquer momento. Se você precisasse de outro motivo para fechar suas opções de expiração, lembre-se que se sua opção curta estiver dentro do dinheiro e você ainda não tiver sido designada, você estará no vencimento. Expiração não significa Oportunidade Excesso Opções expiração soa muito mais assustador do que realmente é. Tente pensar nisso de uma forma mais positiva e realista luz: Expiração deve servir como seu lembrete ldquoclean houserdquo em sua conta de opções. Você donrsquot tem que assistir os mercados de momento a momento durante o tempo que theyrsquore aberto, mas vale a pena verificar em mais freqüência do que você faria com suas participações de longo prazo. Como um investidor de opções, o seu gastar menos dinheiro para controlar a posição do mesmo tamanho em um estoque para capturar ganhos muito mais rapidamente do que o investidor de ações tradicionais pode ser capaz de ver. Você donrsquot quer perder a oportunidade de lucros bancários enquanto você os tem, para ajustar posições perdedoras enquanto therersquos ainda algo deixou para trabalhar, e para obter reposicionado para retornos ainda melhores nas semanas e meses para vir. Quando você acha que ldquoexpiration, rdquo pensar ldquoopportunitiesrdquo para ganhar mais dinheiro. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2012/08 / opções-expiração-como-para-gerir-expirar-opções-posições /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLC
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